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Mackay,新手必看

《海龜交易法則》主要講述的是海龜所用的交易系統是一個完整的交易系統,這是海龜們取得成功的一個主要因素。他們的系統使他們更容易地進行一致性的成功的交易,因為它沒有給交易員的判斷力留下重要的決策任務,具有很高的實用價值;用一套簡單的法則,可以使很少或根本沒有交易經驗的人成為優秀的交易員。  海龜交易法則這本書我真的讀了很多次。第一次讀是在2014年的時候。書中最核心的三個點分別是:簡單具有一致性的交易系統、強大的執行力,和資金管理。  做交易的人都講“大道至簡”,其實不管是期貨交易、外匯交易和股票交易,最根本的核心點也就是以上的三點;解決了以上三點,你的交易一定是成功的。無論在哪一個金融衍生品的市場,以上三點有任何一點做的不好,交易也註定是失敗的。  第一個交易實戰關鍵點  在交易的世界裡,人類的情緒就是機會所在,也是最大的挑戰,掌控了它你就能成功,忽視了它你就會想。----《海龜交易法則》15頁。  正確的交易行為同人性的特點是相悖的;所有做交易的人都懂,控制自己的情緒是交易最大的挑戰;面對未知的帳戶風險,交易中出現連續的止損帳戶出現大幅回撤,虧損嚴重的時候,仍然要保持對交易和交易系統的信念。在交易之外可能每一個交易員都是正常的,但在交易之中價格的波動,帳戶中餘額的變化都足以讓一個心智正常的人,變成一個瘋狂的賭徒。  在恐懼和緊張的恐懼情緒中,人的判斷和行為會走形;交易者會對交易成功的概率和交易的風險做出錯誤的判斷。  2015年我曾經在一個下午連續止損40多次,帳戶虧損40%還要多。我的情緒已經完全被行情和價格帶走。追漲殺跌,行情只要向上漲就覺得多頭要來了,行情只要向下跌就認為空頭要來了,頻繁的進場,頻繁的止損。以當下的我看當時的行為當然是很可笑;但在緊張和憤怒的情緒裡邊一切也就那麼的自然而然。當時的念頭就是:我已經錯了那麼多次了,這次一定是對的了吧?  2015年的時候我也曾給自己定個規則,一天錯5筆或一天虧損5%,就停止交易。當真的發生了一天錯5筆或者一天虧損5%的情形,我也很難收住手;就像一個胖子在減肥,遇到了好吃的,告訴自己:我就多吃一口不會胖。但就是這樣,一口一口,毀掉了多少勵志減肥的胖子,也毀掉了多少立志自律的交易員。  在市場中我們最大的優勢是什麼?不是先進的技術,神奇的方法;是在別人犯錯的時候我們不犯錯或者少犯錯。別人失去理智的時候,我們依然保持淡定鎮靜,保持交易的一致性。別人做錯的時候我們沒有做錯或者少犯錯;就是我們在市場中盈利的機會。  第二個交易實戰關鍵點  損失厭惡:對避免損失有一種強烈的偏好,也就是說不賠錢遠比賺錢更重要。  結果偏好:只會根據一個決策的結果來判斷它的好壞,而不去考慮決策本身的品質。  近期偏好:更重視近期的數據或經驗,忽視早期的數據或者經驗。--《海龜交易法則》第17頁  損失厭惡這種情緒在交易員中很普遍;有些人在交易中不願意止損,不願意認錯,就是這種情緒在作祟。  市場中有一種說法,盈虧同源;厭惡損失不願意虧損,如何獲得盈利?說白了在期貨和外匯股票市場中所有的盈利都是靠風險來獲得的。這些市場交易的標的最根本就是風險;假如不想虧你怎麼贏?  請大家思考一個問題,我們到期貨和外匯市場做投機交易的目的是什麼?我們的目的絕不是為了不虧損?NO,我們的目的是為了盈利,但盈利的前提又是什麼?承擔風險,接受虧損。用適當的虧損換取更高的盈利。  成功的交易:盈利-虧損=正值;但絕不是:盈利+盈利+盈利。  結果偏好和近期偏好:這兩點從本質上講沒有特別大的區別;根據幾筆交易的結果就改變交易系統的設置;  我相信很多交易員在實盤交易中都會有這樣的偏好。因為這種偏好更符合人性的特點;我在實盤交易的過程中也有相同的經歷。  說一下我的經歷:  在選擇止損點的時候有兩種選擇:次低點和最低點。2015年交易系統成型的過程當中,我一直在糾結:一段時間內止損放在次低點表現好,一段時間內止損放在最低點表現好。於是我就來回的切換兩種不同的止損方式;最終的結果是怎麼著也賺不到便宜。一段時間止損在次低點是對的交易系統表現好;當我把交易的止損調整到次低點,開始執行了發現後面的行情更配合止損放在最低點,而且行情好像總是在跟我作對,怎麼調整都吃虧。  到底該怎麼設置?  出現這種結果是對交易和交易系統理念認知的缺失;追求完美是人性的特點,追求交易上的完美是所有交易員的特點;多數交易員都想盡可能的避免錯誤;但犯錯誤是不可避免的,交易系統也是不可能完美的。不把交易想像的太好,也不幻想完美的交易系統是避免和解決結果偏好和禁忌偏好的關鍵點。  對於期貨跟外匯交易者而言,情緒是你的朋友也是你的敵人。當然其他所有的交易員也都存在相同的問題;解決這個問題對我們的困擾在交易當中才會有所作為。因為多數交易者都困擾其中不得其法,難以脫身。  我們不需要戰勝他們,只需要戰勝我們自己,控制好我們的交易情緒。  第三個交易實戰關鍵點  資金管理是成功交易的根源。  所謂資金管理,就是指控制市場風險的程度。確保交易者能安然度過每一個交易者都能碰到的不利時期,交易者既要讓盈利潛力最大化,又要把破產風險控制在可接受的水準,資金管理是一門藝術。-------《海龜交易法則》31頁。  第一點:系統衰敗  很多交易者都沒有系統衰敗的概念。  但做交易的人都懂行情分為趨勢和震盪。震盪的交易系統在趨勢當中必然會出現虧損;一個趨勢的交易系統在震盪的行情裡邊也會出現虧損,這個道理大家都懂。說的再通俗一點,如果你是做夏天生意的,那麼在冬天裡邊你就會虧損。如果你是做冬天生意的,那麼你在夏天裡邊會虧損。  冬暖夏涼是自然規律,=是誰都不能改變的。市場分為趨勢和震盪,也是誰都不能改變的;交易中有盈有虧,盈虧同源,也是不能改變的。  既然系統衰敗,不能改變,不能回避,什麼是真正系統衰敗的定義呢?  舉例說明:一套趨勢的交易系統在震盪的行情中,會最多虧損多少錢?虧損的最大值就是這個交易系統的衰敗值。以我的外匯交易系統為例,1萬美元的帳戶在交易的過程中會遇到最大3000美元的虧損。無論在歷史的複盤中,還是在實盤的交易中,都沒有超過3000美金的回撤。也就是說1萬美元的帳戶帳戶淨值從來沒有低過7000美元。  3000美元就是我的交易系統的衰敗值。  但決定交易系統衰敗值的並不僅僅取決於交易系統本身,也取決於資金管理的標準。以我的交易系統為例,單筆交易使用本金1%作為開倉標準會產生3000美金的最大失敗值。我把資金管理的原則放大一倍,單筆使用本金的2%作為開倉標準,會產生6000美金的最大是衰敗值。  第二點:如何度過交易系統的衰敗  首先:優化交易系統的成功率和結果分佈。從交易系統的設置上降低交易系統的衰敗值。例如我們知道均線使用原則是金叉做多死叉做空;如果你簡單的執行金叉做多死叉做空的信號,在震盪行情當中會出現非常大數量的連續止損;這種止損會導致交易帳戶的大幅度回撤。  那麼如何打破這種成功率跟交易結果的分佈?加入交易信號的篩檢程式。例如加入更大級別均線指標;加入MACD共振。這樣會篩選掉一部分交易信號,也能提高交易的成功率。  其次:使用合理的倉位。例如一套交易系統歷史數據中連續止損的頻率是10次;那麼至少每次10%的倉位是不合理的;因為在連續執行的過程中會導致爆倉。  當然不能把連續止損的頻率當簡單的理解為交易系統衰敗,交易系統衰敗會更大。  再次:交易員能夠接受的衰敗值同理論上的設備只有很大的差距。例如我的交易系統使用2%的倉位元,或者3%的倉位都是可以安全的度衰敗期。  但如果使用過重的倉位在衰敗過程當中帳戶虧損過大,會導致交易員的心理發生變化。帳戶雖然是安全的,但是交易員的心理極限已經被突破交易就會走形和執行力不到位。這種衰敗對於交易員而說而言是不安全的。  例如我們走在一座橋上。我們過橋的時候可能不會去扶著這座橋的欄杆;但如果這座橋上沒有欄杆,我們過這座橋的時候一定是小心翼翼心裡害怕的。橋的欄杆有用嗎?沒有用,但是卻能給我們非常強大的心理暗示,讓我們克服過橋的恐懼心理。  在交易當中交易系統的資金管理設置一定不能突破交易者的心理極限。通常情況下交易員的心理預期的30%是這個交易員能夠接受最大的風險值。比如說1萬美金的帳戶。交易員認為5000美元的回撤是他可以接受的,帳戶虧損5000美元他的交易不會變形,那麼它實際可以接受的回撤只有1500美元。  作為交易者我們都懂要控制交易的情緒,但控制情緒不是一句空話,控制情緒需要結合交易、交易系統、和資金管理;不害怕、不恐懼是交易系統資金管理的最基本原則。  掌握交易心理,交易過程中,在不會害怕,不會恐懼的原則下爭取最大的利潤就是成功的資金管理和風險管理。

銀價連續第三個交易日上漲,並攀升至一周高點。  技術面有利於看漲交易員,並支持進一步上漲的前景。  跌破27.45-35美元的匯合支撐位將抵消積極前景。  銀價周三連續第三個交易日上揚,在周三的前半段攀升至一周高點約28.20-25美元區域。  從技術面來看,白銀/美元周二吸引了一些逢低買盤,並捍衛了27.45-35美元區域附近的一個重要匯合支撐位。上述區域包括始於年初低點的上升趨勢線和4小時圖100周期移動平均線,它現在應該是短線交易者的關鍵拐點。  與此同時,日線圖上的技術指標保持了看漲傾向,並再次開始在小時線圖上獲得積極牽引力。這一設定支撐了進一步上漲的前景,不過多頭可能會等待28.25-30美元阻力區突破的後續買盤,然後再為進一步的升值舉措進行倉位調整。  白銀/美元可能會越過28.75美元區域附近的中間阻力(月度波動高點),併進一步攀升至29.00美元。一些後續買盤有可能推動該金屬突破29.30-35美元區域,並讓多頭再次嘗試突破30.00美元的關鍵心理關口。  另一方面,若跌破28.00美元關口,仍可能被視為提供在上述匯合支撐位目前為27.45美元附近的買入機會。緊隨其後的是27.20美元區域附近的支撐位,如果跌破,白銀/美元可能會拉低至27.00美元下方,測試26.65美元區域附近的200周期移動平均線支撐位。  白銀/美元需關註的技術水平  白銀/美元總覽最新價28.06日內變化0.06日內變化%0.21今日開盤價28趨勢日圖20SMA27.22日圖50SMA26.19日圖100SMA26.3日圖200SMA25.69水平前日高點28.04前日低點27.46上周高點28.75上周低點27.2上月高點26.64上月低點24.25前日波幅38.2%斐波那契回撤位27.82前日波幅61.8%斐波那契回撤位27.68日圖樞軸點S127.63日圖樞軸點S227.26日圖樞軸點S327.06日圖樞軸點R128.2日圖樞軸點R228.4日圖樞軸點R328.77

你很棒,因為你熱愛交易。  你熱愛交易,因為你很棒。  不論在普遍的行業還是特定的交易領域內,凱特都展現出成功所需要的特質。投入、毅力與自律精神都屬於第二天性。具備這些特質的必要條件是對於工作的熱愛。對於所作所為,凱特都充滿活力與熱忱。他相信自己可以達成目標。在這種情況下,很難不具備熱忱。事實上,凱特不認為自己是在“工作”。  凱特的熱忱涉及兩個層面:工作內容與就業形態。很多人不喜歡他們所做的工作,因為他們不是自己當老闆,不是勤奮工作的直接受益者。對於凱特而言,兩者相互配合,但不是因為他很幸運,而是經過審慎安排。喬治·蕭伯納曾經說過:“必須謹慎取得你喜歡取得的,否則將被迫喜歡你所取得的。”克裏斯托夫·莫裏也有類似的說法:“只有一種成功----按照自己的方法度過人生。”  “現在,我專門從事長期利率的交易,包括:十年期債券、英國公債與德國公債。這是目前最有趣的市場,最可能發生大行情。我到這裏不是為了謀取生計,而是為了賺錢,享受工作。”  “那種單獨承受一切的感覺,讓我覺得興奮----你是自己的老闆,掌握自己的命運,完全取決於自己。交易實際上很單純,結果不是賺錢,就是不賺錢。我不需依賴別人。當你幫其他人工作時,如果賺錢,別人給你紅利,如果賠錢,你領薪水。自己當老闆,我就是績效的衡量標準,我就代表自己的價值,不多也不少。”  “如果我明天想休息打高爾夫球,我就能夠辦到,這就是交易生涯的妙處。而且,沒有人知道明天將發生什麼。其他的人呢?不論專業人士還是一般受薪階級,幾乎每天都是例行公事。每天都處理一些瑣碎雜事,你走進辦公室,愉悅就從窗口離開。”  戴維認為自己與其他交易員都是異類,他們不希望在大樓的第50層工作,幾乎知道退休的時候可以領多少薪水……。  就像任何專業領域內的名流一樣,律師每年的收入可能是七位數,頂尖交易員的收入也很高。雖然我懷疑律師行業是否像交易一樣有趣。沒錯,其中涉及壓力,但也沒有壓力。壓力是由緊張造成的,緊張消失之後,壓力就不存在。你可以建立龐大的部位而製造壓力,然後你開始擔心香港或東京當天晚上將發生什麼。舉例來說,如果其他交易員持有我目前的部位,他們恐怕徹夜難眠,覺得非常不自在,但我一點問題也沒有。  如果一個部位讓我覺得不自在,我就會再三琢磨。如果我覺得很輕鬆,就不在乎任何可能的發展。我知道自己的想法,至於判斷是否正確,那我就不知道了。惟有時間才能決定。這一切完全都在我能夠處理的範圍內。今天晚上,我準備與一位肉類進口商出去,他不知道我放空英國股價指數而做多英國公債,他也根本不想知道。  雖然充滿熱忱,但凱特也能夠“切斷”,他認為這種“及時停手”的能力很重要。那些熱愛工作的人經常會過度沉迷,最後耗盡心力。讓自己的心智與身體得到合理的休息,才能避開危險的狀況。可是,必須謹慎,交易員也可能不喜歡自己的工作內容或就業形態,他們可能說服自己暫時停止,但實際上是為了避開自己厭惡的東西。  “每天交易的過程中,一位優秀交易員必須能夠‘及時停手’。如果你勉強留在場內交易,其他的人可能趁虛而入。他們並不是故意如此,純粹是潛意識的行為。由於交易不順利,你自然就認為其他交易員都與你作對。另外,為了讓心智獲得休息,你也需要暫時停止。我想,這樣才能夠成為更好的交易員。即使是貝比·羅斯和狄馬喬也不會永遠只想著棒球和板球。”  1、充分發揮運氣,掌握獲利機會。  頂尖交易員會充分發揮自己的運氣。如果建立一筆理想的交易,他們不會輕易放棄。這可能意味著你在強勁的行情中買進。他們會讓獲利繼續發展,非常自信地加足馬力。  “我記得一個重要的日子,1987年‘黑色星期一’的大崩 盤。這是一個非常美好的早上。我原本打算回家,不想繼續留在那裏閒逛。然後,我的一位經紀人犯了錯誤,與清算所之間產生爭執,金額高達78萬美元。就是因為我在那裏閒逛,才看到整個過程。現在,10點之前的美妙日子轉變為最倒楣的一天,因為我必須對整個事件負責。所以,‘美妙時光’在幾個小時之後演變為‘老天!不要!’。最後總算擺平了,非常幸運我還能夠在這裏說這段故事。這段經驗讓我對於經紀行業產生截然不同的看法。雖然我還是慢慢扳回來,但你應該瞭解我為什麼對於經紀業務不再熱衷。”  “早上10點之前,我的交易非常順利,每筆交易的發展都剛好正確。在當時的惡劣狀況下,我是少數能夠進場交易的人。這並不是因為我有什麼特殊能耐而預知情況的發展,只是我剛好在這個瘋狂的情況中判斷正確。類似的情況也發生在1994年,市場出現重大的行情,但當時的市場已經相當成熟,所以我有機會進場建立龐大的倉位,而且順利出場,那幾天的收穫極佳。”  “在這些大行情中,某些交易員的運氣不佳。我想,在某種程度內,問題是‘你必須創造自己的運氣’。如果你在行情的底部附近進場,經常很容易就結束倉位。如果德國公債下跌到47的低點,我在50買進,大多數的人可能在52出場,抱著搶短線的心理。請注意,你能夠在50買進,這完全是運氣。所以,你必須充分揮發自己的運氣,價格可能由50上漲到60或70,最後可能在80出場。這就是所謂的發揮運氣,也是頂尖交易員與一般交易員的差別。如果你很幸運建立一個好部位,就必須讓它充分發揮,榨取可能的每一分錢。當然,你不能坐著等運氣,還必須培養感覺,知道隨後的可能發展”。  “你不會站在一列加足馬力的火車前面。當然,如果一筆交易已經動能不足,擋在它前面倒沒有什麼問題。但如果它加足馬力前進,你應該跳上去,拱一段順風車。可是,火車不會永遠前進,最後會遇到上坡,速度會慢下來,這個時候必須知道下車的時機,因為當火車翻過山頂,它會以同樣的速度向下沖。這個時候,你必須當個反向思考者(持有的看法與一般大眾相反)。你必須知道什麼時候採取什麼行動。事實上,我不能完全掌握時機,但正確的時候必須多於錯誤。這也正是我能夠活到現在的原因。”  “如果你在10元買進,然後價格上漲到20元,你或許會出場,或許會說:‘這段行情漲得很快,我先賣掉一半,另一半的目標設定在30元’。有時候,你可能說:‘我在20元出場,如果行情漲到30元,讓別人賺’。這一切都完全取決於你的感覺。”  “帽客只看得見蠅頭小利。當然,這並不代表他們是差勁的交易員,這是他們的交易風格。有些人只能夠從這一步看到下一步,有些人能夠從這個水準看到下一個水準。我想,這是一種你擁有或不擁有的能力,完全不能傳授。總之,這種能力存在於你的系統內,或者不存在。”  當凱特持有一筆理想的交易(換言之,在顯著的行情中提供充分的獲利潛能),他不會一次進場或出場。他會根據自己對於進一步獲利潛能的看法,分批處理。就是通過這種方法,充分發揮自己的運氣,掌握獲利的機會。  假定某位交易者在15元買進,上檔目標設定在20元,如果隔天價格就飆漲到20元,他可能在20元加碼,目標調整到30元。交易員需要具備速度與彈性,以及果斷力。交易員不能夠因循苟且或頑固倔強。  當然,這意味著凱特在單筆交易中願意投入龐大的交易資本,他不遵守分散投資的原則,也不設定單筆交易的最大資金百分比(通常每筆交易投入的資金不應該超過總資本的5%到10%)。對於凱特來說,交易沒有法則:如果某筆交易正確,那就是正確,頂尖交易員斷然抓住機會。  2、頂尖交易員的特質  在戴維·凱特的眼裏,頂尖交易員的主要特質可以濃縮為兩個字:獲利。  獲利越大,交易員越優秀,就是這麼簡單。沒有所謂不能賺大錢的偉大交易員。以板球來說,優秀的選手都屬於國際級的選手。縣市的選手可能不錯,但稱不上偉大。偉大的選手必須像貝比·羅斯與狄馬喬,他們才是最頂級的選手。除了獲利程度之外,從其他角度衡量交易層次都沒有意義。獲利才是這場遊戲的精髓所在。  誰能夠賺最多的錢,誰就是贏家。交易手勢再漂亮,夾克顏色再鮮豔,這都沒有意義,惟一的關鍵只有----錢。  “貝比·羅斯是否更擅長於投球?狄馬喬是否更擅長於打擊?許多人擁有不凡的身手,就是不能在重要場合表現。瘋狂的大行情就是重要場合----你的重要場合。這就是你應該有所表現的時候,績效是以賺錢多寡來衡量。市場上有許多偉大的技術分析師,但他們不是偉大的交易員。你告訴他們,這裏有機會,立即進場交易,但他們就是辦不到。他們知道應該瞄準哪里,但就是沒有辦法扣動扳機。”  根據凱特的定義,成就與偉大,只能由賺錢多寡來衡量。賺錢畢竟是交易的惟一目的。“很多人把成功定義為判斷行情的準確程度。對我來說,這個定義大有問題,完全忽略獲利的重要性。每100筆交易中,即使正確99次,如果最後的結果仍然發生虧損,這又有什麼意義呢?如果你不能賺錢,就必須停止交易,擁有再高明的技術分析技巧又如何呢?”  3、反應靈敏。  “反應靈敏代表一切。必須保持彈性,隨時願意翻空做多或翻多做空。反應靈敏,保持彈性,而且能夠堅持正確的決策。如果判斷正確,就必須窮追猛攻。如果在50元買進,一般交易員可能在55元賣出,優秀的交易員願意在60元或70元繼續加碼,數量或許稍少,但他們會充分掌握機會,或許最後在90元賣出。只要搭上順風船,就要扯足順風帆。”  凱特展現的另一項成功特質是沖勁。他強調果斷與明快的重要性。交易員必須果然,反應靈敏,而且還必須保持開放的心胸,隨時願意重新評估倉位。就如同領袖需要勇氣一樣,交易員也需要勇氣持有龐大的倉位。  4、凱特集團如何挑選交易員  戴維·凱特瞭解,自律精神與專注投入可以彌補才華不足。  我們聘用交易員的時候,十分重視自律精神與生理條件。如果交易員非常投入,成功的機會就很大;即使不能成功,他們至少已經盡力了。我們的板球隊不需要那種跚跚來遲、懶得聽教練指導、打球不專心的選手,他們不知道自己為什麼不能得分。這類選手如果具備才華,更容易產生挫折感。  可是,你可能是那種技巧不特別傑出的選手,但總是準時到場,注意教練的指導,全神貫注,知道自己在幹什麼。你擊出的球可能都落在30或40碼,那些心不在焉的人,或許可以擊出100多碼,但結果還是抱鴨蛋。我們寧願你穩中求勝。在這種情況下,你的睡眠不會有問題。當然,對於你來說,交易或許不像許多故事所描述的那麼有趣,大家可能認為你很沉悶,那又如何呢?我們對於這些瘋狂分子沒興趣。我們對於這些捉摸不定的衝動選手沒興趣。我們要的是穩健的交易員。  5、與生俱來還是後天學習?  凱特認為,頂尖交易員是天生的,很多特質都不能學習。雖說如此,但一般交易員也不是全然沒有指望。他同意經驗可以提升交易的技巧,投入與熱忱也有很大的助益。即使不具備特殊的才華,我想凱特的意思也不是叫你立即打包,從事別的行業。我相信交易的自律精神是可以培養的。具備自律精神與一套交易法則,就能產生自信,最後必然可以成功。  我想,天生技巧是一種你具備或不具備的素質。你永遠就是你。我會考慮一些技術性的問題,但不會花太多的時間:我希望知道別人的想法,但接下來就看自己的。我會觀察他們,但不會追隨他們。如果他們的看法符合我的意思,我就接受,否則就不接受。  關於經濟狀況的未來演變,我可能會有某些看法,但這些看法十之八、九都不對!我想,頂尖交易員不會在意報紙上的新聞,因為報紙上都刊登昨天的新聞。你在這裏,目的就是創造明天的新聞,那為什麼要在意昨天的新聞呢?報紙刊載的消息能夠告訴你什麼別人不知道的東西呢?如果報紙對於交易有任何幫助的話,我建議你看《太陽報》,關鍵是第三頁的封面女 郎。另一個秘訣是看看晚上電視劇的內容,如果很精彩,代表明天的行情將上漲。  “其中也涉及股票走勢。有些人是艾略特波浪專家,有些人相信江恩理論、相對強度或市場輪廓,這似乎取決於當月的流行。可是,每個交易日結束,你就必須面對高點與低點。你必須決定是否讓行情穿越這些價位,究竟應該順著行情還是逆向操作。一切都必須由你決定。面對當時的行情,必須由我擬定正確的決策。你會得到一些直覺。”  凱特告訴我們,他的看法完全來自於觀察,不會被動採納別人的解釋,自行思考行情的隨後發展:這個新高點的買盤是否減弱?是否出現相反的力量?價格波動是否劇烈?多頭是否後勁不足?空頭是否準備反攻?價格走勢可以提供許多資訊:對於消息面的反應、到達的價位、停留的時間……  可是,你怎麼知道何時應該繼續持有獲利部位?你怎麼知道行情何時反轉?你如何判斷進場與出場的時機?如同大多數天才交易員一樣,凱特說他完全靠“感覺”,這種感覺來自於眾多因素的綜合評估。凱特不專注於某特定因素,其中涉及幾個理由。  第一,他本身就能夠影響行情,決定是否讓價格突破;換言之,他本身就是市場指標沒有考慮的行情影響因素之一。  第二,凱特每天都必須進行大量的交易:所處的環境不允許他坐在電腦前面分析快速變動的行情。另外,沒有人能夠否認一點,行情受到許多因素的影響,包括技術面與基本面的因素。所以,評估未來價格走勢,首先應該觀察各種影響因素的可能徵兆,不應該專注於少數幾種因數。  市場上有許多優秀的交易員,但你就是你,你沒有辦法真正改變自己。當然,經驗也是不可或缺的東西。你曾經有過某種經驗,如果類似的情況再發生,你可以立即掌握機會。可是,這種類似的情況可能發生在好幾年之後。總之,你必須具備某些先天的能力。  有些交易員的表現確實不錯,能夠穩定地賺錢,但他們絕對沒有辦法成為頂尖的玩家,因為他們欠缺必要的能力。每個人都會反應,你如何反應才是關鍵所在。他們沒有勇氣押下全部或大部分的賭注。他們對於蠅頭小利就很滿意了。當然,也有人敢奮力一搏。某些人也有勇氣押下所有的賭注,但他們並不是優秀交易員,結果他們的賭注立即被一掃而光。  我希望知道凱特交易能力的更深層心理根源:究竟是孩童時期的某些經驗,還是父母的影響?結果相當令人失望,我沒有找到答案。我從幾個不同的角度提出問題,但這些嘗試顯然沒有成功。對於類似的問題,凱特總是重複相同的回答。他總是盯著你看,含蓄的沉默迫使採訪人改變話題。這或許是因為他的個性使然,不希望讓交易能力藉由某種沒有根據的理想化孩童經驗,套到羅曼蒂克的無聊心理架構內。我採訪戴維·凱特的整個過程可以歸納為性感手槍與耐克廣告詞的結合:不要理會那些狗屎----儘管做!  6、如何處理失敗,請教贏家  如何處理虧損和失敗,這方面的專家顯然不是人生的輸家,而是人生的贏家。贏家處理失敗的經驗更豐富,因為他們總是能夠站起來,不斷克服失敗。輸家只輸過一次,這也是他們成為輸家的理由----因為他們從來沒有再站起來。  “我是虧損專家,虧損的次數很少人比得上。對於我來說,賺錢帶來的快樂程度,遠不如虧損所造成的沮喪感受。我自認為應該賺錢,一旦因為缺乏自律精神而發生虧損,你會對自己感到非常生氣。”  身為領導人,凱特展現出成功的自信心。如同愛默生說的:“自我信賴是成功的第一秘訣。”凱特承認,損失讓他氣憤自己,因為他認為應該賺錢。他的成功與他對自己能夠成功的信心之間,可能產生良性的互動吧。  “當然,你一定會發生損失,我知道自己經得起損失,也應該發生損失,但損失的數量才是問題的關鍵。遇到麻煩的時候,如果損失超過合理的程度,這是因為缺乏自律精神,因為你沒有堅持應有的行為,這才是關鍵。許多交易員沒有專注於本身設定的目標,不能夠排除期待、恐懼與貪婪之類的情緒。”  “你完全清楚自己準備承擔的風險程度,如果實際的損失超過你準備接受的程度,這就讓人非常懊惱了。舉例來說,假定我在這筆交易中準備承擔1000英鎊的風險。結果,你損失3000英鎊,那就錯了。我只準備損失1000英鎊,但我失控了,讓情緒取代客觀的判斷,我知道自己產生期盼的心理。這才是我懊惱的原因。我明明知道‘不該這麼做,應該堅持自律精神’。”  所以,對於凱特來說,損失是因為缺乏自律精神,聽任情緒干擾而沒有專注於目標。解決任何問題的第一步驟是承認問題存在。許多非專業交易者拒絕承認問題存在。凱特能夠坦然談論虧損發生的原因,沒有任何託辭與藉口,這正是他展現的專業能力。  7、自我分析與自我對話是凱特用來改正錯誤的技巧之一。  永遠都有發生鬆懈的時候,但你必須及時修正。我們經營一所交易員訓練學校,他們到這裏接受我們的指導,我們提供建議。可是,我能夠向誰討教呢?我只能夠跟自己對話:‘你究竟在幹什麼?回到根本的原則,按部就班慢慢來。’這屬於一場心智戰爭。你只需要說‘去他的’,把虧損置之腦後,開始另一天。就是如此,這是你所必須接受的。  可是,你必須確定好日子多於壞日子。我想,如何處理虧損的問題,重要性遠甚於如何處理獲利。獲利會照顧自己。你可以讓獲利永遠累積下去,可是,你不能讓虧損持續累積。你讀過的每本交易手冊上都這麼說。問題是你不能妥善管理虧損,所以你被三振出局。總之一句話,迅速認賠,讓獲利持續發展。我從這句話中受惠良多,也嘗試把這句話灌入我們交易員的腦海中。  發生虧損的時候,凱特的積極心態讓他能夠把虧損置之腦後。不是自憐地舔著傷口,而是理性地回到交易根本原則。正因為這種交易方法,凱特能夠斷然認賠,敢於讓獲利持續發展,所以他經得起偏低的成功率。  交易計畫與風險管理是防範損失的另一些技巧。將龐大的資本投入某個部位,交易員需要勇氣。如果犯錯,必須立即扭轉。如果部位處於獲利狀況下,交易員必須站穩。如何面對持續發展的獲利,困難程度遠超過持續累積的損失部位。當損失持續擴大時,有多少交易員會因此而不知所措----因為恐懼、貪婪、期待與自尊而癱瘓?當獲利持續發展時,又有多少交易員會揀起銀牌,轉頭就跑?自信與勇氣來自於交易策略的自律精神,例如:預先設定的停損。  “我們嘗試灌輸交易員一種有用的心態。設定交易的目標,盤算你每天或每個月準備承受的最大損失:面對損失,必須果斷處理,絕對不可以抱著期待的心理。很多人把差勁的一天演變為災難的一天,完全因為缺乏自律精神。很多人因此被三振出局。如果遇到差勁的一天,就接受現實,但我明天還會再回來。如果你具備自律精神,就經得起許多差勁的日子。不要告訴自己每天準備賺多少。如果今天賺了500英鎊或1000英鎊,不要說夠了,我要回家了。如果當天的交易順利,就應該把獲利擴大為2000英鎊或4000英鎊,堅持在場內。必須把豐碩的一天演變為最棒的一天。”  8、虧損部位可能大逆轉  一個虧損部位可能因為行情波動而逆轉為獲利部位。應該如何處理這種可能性?  “沒錯,可能。這取決於你介入多深。舉例來說,假定我在10元買進50口契約,必須考慮一個問題:如果明天價格下跌到5元,我是否仍然願意做多?完全取決於個別情況。是否向下攤平?你或許比較希望針對獲利部位加碼,在12元的價位加碼。每個人的情況都不同。惟一的法則就是沒有絕對的法則。完全取決於靈敏反應與彈性。”  凱特不受迅速認賠法則的拘束,因為他瞭解這個法則涵蓋在一個更高法則之下:如果你判斷錯誤,才應該立即出場。雖然虧損通常都代表判斷錯誤,但未必始終如此。你對於最終價格走勢的判斷可能正確,只是需要較長的醞釀時間。在這種情況下,如果出現不利的價格走勢,或許應該在更低的價格繼續買進。重點是你必須知道其中的差異:只是暫時的不利走勢而最後必定回升,或者價格下跌代表你的判斷錯誤。對於凱特而言,答案來自於他對於行情未來發展的直覺。  可是,凱特所謂的“感覺”,實際上是一套交易系統:系統中的直覺成分高於機械部分。重點是:你必須擁有一套自己覺得自在的系統,而且必須具備執行這套系統的自律精神。沒有任何一套系統是絕對正確的系統。  9、學習如何處理獲利  這可能是不太尋常的議題,因為我們都認為自己知道如何處理獲利,但凱特非常明白地指出----如何處理獲利的重要性更甚於如何處理虧損。在交易過程中,很多人都把資金流入視為薪水,幾乎代表他們應該得到的東西。  你必須把獲利當做虧損的準備金,這是我覺得非常重要的態度。很多人,當他們賺錢的時候,開著跑車兜風:  ‘看看我,車子價值45000英鎊,房子價值20萬英鎊。’  ‘貸款呢?’  ‘18萬英鎊。’  ‘可是,你到底想說什麼?’  ‘我很會賺錢。’  ‘萬一發生虧損呢?車子與房子不是都飛了嗎?’  這就是很多人的問題,賺錢的時候,他們很棒。(喔,順便補充一點,稅捐處也要分一杯羹。)可是,他們從來不會未雨綢繆。他們認為明年賺的錢可以支付貸款,但明年可能沒有收入。我始終保持一種心態:沒錯,錢是在那裏,但只要我還留在這裏,這些錢就不是我的。我只是暫時幫市場保管這筆錢而已。  “一般來說,我認為應該保留相當程度的流動資金。當然,資金沒有必要存入交易帳戶,但你必須隨時能夠運用這些資金。很多人有錢就花,一旦交易不順利的時候,問題就來了。”  關於獲利,凱特還是沿用一個法則:獲利會自行照顧自己;獲利不同於現金。很多人經常搞不清楚,認為他們有權利繼續取得獲利。教訓:花錢必須謹慎。市場是一位嫉妒而善變的潑婦----當她放款的時候,隨時可能要你清償,而且利息很高。  9、交易戰術  交易不是做苦工。你必須樂在其中。如果辦不到這點,找出其中的理由。  記住“暫時停頓”,重新充電。  如果建立一筆理想的交易,必須確認這點,扯足順風帆,盡可能榨取獲利。  評估進一步獲利的機率,分批進場與出場,這是保障既有獲利而持續追求獲利的好方法。  必須保持“由多翻空”或“由空翻多”的彈性。  自律精神與專注投入,可以彌補先天的才華不足。  觀察行情,培養後續發展的“感覺”。對照過去發生的一切,累積經驗。  信賴自己成功的能力。  面對虧損部位,堅持自律精神。  預先規劃損失的最大程度。  相對於獲利,損失需要更多的照顧。  把損失置之腦後,繼續前進。專注於未來而不是過去。  留意獲利能力的變化。

歐元兌美元在美國時段繼續走低。  PMI數據公佈後,美元指數攀升至90.00上方。  歐元兌美元本周收盤持平。  在前半天在1.2230附近盤整後,歐元兌美元面臨看跌壓力,觸及日低點1.2170。截至本文撰寫時,該貨幣對當日下跌0.45%,至1.2172,預計本周將收盤持平。  樂觀的PMI數據提振了美元  美元重新走強似乎在美國時段對歐元/美元造成了壓力。IHS Markit周五報告稱,5月份私營部門的商業活動以創紀錄的速度擴張,製造業PMI和服務業PMI均達到系列新高,分別為61.5和70.1。此外,報告指出,價格壓力繼續急劇增加,重新引發了對高通脹的擔憂。  基準的10年期美國國債收益率在該報告發佈後轉為上漲,美元指數(DXY)攀升至上方。截至撰寫本文時,DXY指數當日上漲0.35%,至90.07點。  當天早些時候,歐洲央行(ECB)行長克裡斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)重申,鑒於經濟複蘇的不確定性,未來幾個月將繼續實施支持性政策。這些言論似乎也對歐元造成了傷害。  值得關註的技術水平  歐元/美元  EUR/USD總覽昨日最後價1.2178今天每日變化-0.0050今天每日變化%-0.41今日開盤價1.2228趨勢日圖20SMA1.2111日圖50SMA1.198日圖100SMA1.2043日圖200SMA1.1966水平前日高點1.2229前日低點1.2169上周高點1.2182上周低點1.2052上月高點1.215上月低點1.1713日圖Fibonacci 38.2%回撤位1.2206日圖Fibonacci 61.8%回撤位1.2192日圖樞軸點S11.2188日圖樞軸點S21.2149日圖樞軸點S31.2128日圖樞軸點R11.2248日圖樞軸點R21.2269日圖樞軸點R31.2308

當地時間周日,特斯拉CEO埃隆·馬斯克(Elon Musk)在社交媒體上暗示:  “特斯拉可能會或者是已經賣出了其比特幣持倉”。  一位推特用戶向馬斯克留言稱:  “如果發現特斯拉已經拋售了剩餘的比特幣持倉,比特幣人士(持有者)下個季度(季度財報公佈後)肯定會扇自己一記耳光。”  馬斯克用“確實(Indeed)”一詞回復了這條推文。  受此影響,比特幣加速下行,一度失守44000美元/枚。其餘加密貨幣持續下行,瑞波幣、萊特幣、以太坊、狗狗幣均有不同程度下跌。其中,以太坊已失守3500美元/枚,為5月8日以來首次。特斯拉沒有置評馬斯克周日的言論。  馬斯克上周宣佈特斯拉暫停接受比特幣支付引發軒然大波,他當時還稱特斯拉不會出售任何比特幣持倉。對於馬斯克的“叛變”,不少人士表示譴責。馬斯克在社交平臺上回擊了多位用戶。加密貨幣的價格隨之跌跌不休。  SkyBridge Capital的創始人Anthony Scaramucci表示,雖然最近幾周比特幣表現掙扎,但是加密貨幣中仍然應當持有比特幣。  他說,要說服投資者持有比特幣仍然是幾乎不可能的事,但他建議至少持有少量,因為比特幣是唯一一個實現了“逃逸速度”的加密貨幣。  有網友針對馬斯克稍早的推文提問稱,“為什麼不從頭開始創建一種加密貨幣,可以滿足你所有技術需求,並獲得大量開發支持”,對此馬斯克回應稱:  “除非狗狗幣實現不了。再創建一種(加密貨幣)是件很麻煩的事。”  他還稱,交易量提高100倍和費用降低100倍意味著總收入保持不變。低費用和高交易量是成為“世界貨幣”所需要的。他周日還表示,狗狗幣可將區塊時間加快10倍,將區塊大小增加10倍,並將費用降低100倍,從而可以輕而易舉獲勝。  據狗狗幣開發人員尼克爾在採訪中透露,他們從2019年起就一直在與馬斯克合作,讓這種加密貨幣成為比特幣更便宜、更環保的替代品。據估計,狗狗幣能源消耗已經只有比特幣的7%。  尼克爾表示,自從馬斯克2019年開始和開發者們交談以來,他“鼓勵他們提高交易吞吐量”,提供了“很多建議和輸入”,並分享了他龐大的人脈。團隊對馬斯克的出現感到樂觀,自2019年來馬斯克一直與四名開發成員保有聯繫。馬斯克也曾表示願意為狗狗幣的開發提供資金,但被團隊婉拒,此外他們還拒絕了其他潛在投資者的提議。


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